美股周四再度强势反弹，纳指涨逾3%录得自3月以来最大单日涨幅。市场风险情绪再度升温，此外，美元指数继续上扬，加上黄金遭受技术面强阻，金价在三重利空之下回复部分涨幅。此外，欧洲央行公布的利率决议继续维稳。欧元先扬后抑，这也为美元指数的反弹提供了一定的动力。

　黄金有望筑底，新一轮涨势已经不远

金价自从升破了8月中旬以来的震荡区间之后持续震荡反弹，现已经收复1230美元。随着金价的反弹，前期积累的大量空头仓位风险加剧，交易员不得不空头回补，而这也巩固了金价的涨势。在过去的一个月中，金价整体呈上升趋势，因投资者在股市大跌之际寻求避险资产。从下图可以看出，黄金目前已经开始呈现出筑底的迹象。金价目前受阻于1240美元附近的压制。如果有效升破这一压制的话，那么很有可能吸引多头再度入场。

如果收复1240美元附近阻力，金价有望升至1275美元，更高的阻力位于1365美元附近。如果金价能够有效升破1365美元的话，那么将意味着新一轮牛市的开始。

　多国央行积极购入黄金，再次佐证黄金马上筑底成功

匈牙利央行宣布其黄金储备增加了十倍，从3.1公吨增加到31.5公吨。匈牙利央行行长杰尔吉·马托奇(GyorgyMatolcsy)称此举具有“经济和国家战略意义”，并补充说，额外的黄金使该国的外汇储备“更安全”并“降低了风险”。“这是自1986年以来匈牙利首次增持黄金，这对匈牙利来说是一个重大事件，可能预示着其他国家也会增持黄金。

匈牙利并不是唯一一个通过增加黄金储备实现多样化的国家。上周，波兰成为20年来第一个增加黄金储备的欧盟成员国。根据国际货币基金组织的数据，波兰国家银行(NBP)分两批购买黄金:7月份购买2吨，8月份购买7吨。波兰的黄金储备目前处于至少1983年以来的最高水平。

今年以来，各国央行总共购买了264吨黄金，其中以俄罗斯为首。俄罗斯央行仅在7月份就增加了26.1吨黄金储备。俄罗斯黄金储备在2017年增加了224吨，连续第三年增持超过200吨。如下表所示，自2008年金融危机以来，俄罗斯的黄金储备翻了两番。

黄金ETF流入明显增加

黄金ETF持仓量在过去七个交易日中均出现增长，创下4月份以来最长时间的涨幅。在过去一两个月里，投资者对黄金ETF重新燃起了兴趣，这可能预示着新一轮黄金牛市的开始。而今日美国商品期货交易委员会黄金ETF持仓量为749.64吨，较上一交易日持平。

黄金行情分析以及后市走势预测

天图显示，黄金涨势逐渐放缓，美元指数的不断上涨以及市场风险情绪的回归是金价回落的主要因素，技术面显示，MACD上行动能柱逐渐收缩，KD指标呈震荡下行趋势，不过，MA均线整体走势依旧较为强劲，且RSI指标震荡上行依旧处于中轴上方。这或暗示黄金整体看涨，但短线有一定的回落风向。

另外，尽管美元和10年期美国公债收益率进一步走强，过去两周的空头回补升势仍将持续。也不排除触及1300的可能性，但要达到这一水平，美元需要遭到大幅抛售。而当美国经济看起来很强劲的时候，美元在环境中被大量抛售的可能性不大。对许多投资者来说，与中国相比，美国是一个安全的选择。与此同时，短期内支撑金价的因素为风险对冲和通胀对冲。如果下周金价触及1250水准，金价可能会进一步上涨。

所以当下多头的下一个上行目标是1250，如果地缘政治紧张局势升级，即美国和沙特阿拉伯之间的裂痕，或全球股市遭遇强劲卖压，黄金可能会达到这一水平。如果1250障碍被清除，那么这扇门就会被打开，迎接1300的挑战。

文章具有时效性，本文仅提供操作思路，跟进者盈亏自负，具体以实盘给出为准

　　文/旾（chun）博鑫