▲制图：李娜

4月1日，三大股指全线大涨，沪指涨逾2.6%，创业板指涨近4%。两市近180股涨停。

伴随着股市的大涨，近期市场上关于降准传言颇多。

3月29日，一则称“中国人民银行决定自2019年4月1日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点”的消息在网络上传播，但当晚央行就通过官方微博进行了辟谣，表示此为不实消息。

尽管4月1日降准已证实成为一个谣言，但4月降准的预期还在吗？

原央行司长盛松成：

目前不是决定降准的最好时机

4月2日，原央行司长盛松成在《经济参考报》发表观点表示：有降准的可能，但目前还不是判断是否降准的最佳时机，需要关注经济运行情况。

盛松成认为，是否降准首先要看一季度各项经济数据，其次看货币市场流动性情况和利率水平。3月货币市场加权平均利率仍持平甚至略低于今年1月。当经济企稳时再降准，容易推高通货膨胀，也容易引发资金大量流向房地产。他还预计，今年降息可能性较小。

彭博经济学家曲天石：

最终落实时间可能会在4月中下旬

彭博经济学家曲天石撰文称，据彭博经济研究分析，中国央行未来几周下调商业银行存款准备金率的窗口正在开启。预测中国央行的行动绝非易事，但有几个因素表明降准的可能性正在上升，最终落实的时间可能会在4月中下旬。

彭博经济研究认为，中国央行有必要向经济中注入更多长期流动性。从基本面看，有必要采取这一措施以支持信贷的可持续扩张以提振经济活动。此外，美联储最近的转变为中国央行放松流动性环境提供了更多空间。

中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明：

更看重平衡增长和资产泡沫之间的关系

在中国国际金融期货研究所首席经济学家赵庆明看来，虽然他认为4月降准的可能性很大，但是，目前降准已经不仅仅是传统的平衡增长和通胀之间的关系，而是更看重平衡增长和资产泡沫之间的关系。“3月29日、4月1日股市状况都十分火爆，如果这个火爆行情持续的话，监管部门反而会对降准更加警惕，延迟降准时间表。因为作为一个比较有力的经济刺激政策，会担心降准更刺激股市行情，从而出现人造牛市，积累风险。”赵庆明说，“但总体来看，在基础货币投放乏力的情况下，今年肯定还会有降准。”

珠三角地区某国有大行支行副行长：

降准对于拉动实体经济的好处更大

对21世纪经济报道记者表示，目前银行受限于资本充足率、不良率等指标，在信贷上几乎是竭尽全力了。“目前表外资金回流表内，给资本充足率带来更大压力，这些压力很难通过公开市场操作或者MLF等工具来缓解，降准对于拉动实体经济的好处更大一些。另外从我们和企业、地方政府平台的交流来看，企业更希望是将减税降费落到实处、处理好贸易关系，更希望财政政策可以持续发力。”

中信证券固收首席分析师明明认为，尽管3月PMI数据大幅回升，但是持续性仍待观察，当前存款速度偏慢、工业数据继续下行仍然是支撑降准的主要原因。下一次降准政策的落地很可能会等待一季度实体和金融数据的公布，如果数据仍然体现出实体经济疲弱，降准将较快推出；若一季度数据有所回暖，降准政策可能会延迟到二季度末以应对年中流动性需求。

中泰证券研究所固定收益研究团队：

4月17日前是降准的重要时间窗口

表示，根据基础货币缺口进行测算，4月17日3665亿元中期借贷便利(MLF)到期前降准仍是大概率事件。

中泰证券给出的理由是，1月份降准释放的资金已经花完，超储率已降至相对低位。如果不降准，第二季度仍会造成5000亿元的基础货币缺口。因此，用降准的方式对冲基础货币缺口可能仍是央行的最优选择。

上游新闻综合自21世纪经济报道、界面新闻、经济参考报等

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