北京时间周四凌晨2点，美国FOMC（联邦公开市场委员会）将公布6月货币政策声明和经济预期（对通胀和增长的预测），随后的凌晨2点半，美联储主席鲍威尔将主持召开货币政策新闻发布会。
今晚，全球市场的投资者都在聚焦这个男人。关注他是否会采取更强有力的紧缩行动来尝试浇灭高通胀下的“熊熊大火”。
美联储究竟会在6月加息50个基点还是75个基点，将是今晚议息夜的最大看点。无论美联储作出何种选择，都将会是一个轰动全球金融市场的决定。
那么，今夜美联储议息除了6月加息幅度，还有哪些看点？
看点一：美国通胀见顶被证伪后，美联储究竟会在6月加息50个基点还是75个基点？
美国劳工部上周五发布的报告显示，5月份美国消费者价格同比上涨8.6%，远超预期的同时进一步刷新了40年来的最高纪录，不含食品和能源的核心消费者价格同比上涨6%，环比上涨0.6%，同样高于预期。
这一数据彻底打破了白宫“通胀见顶论”，美联储究竟会在6月加息50个基点还是75个基点？
根据芝商所的美联储观察工具(FedWatch Tool)显示，目前利率期货市场预计美联储今晚议息会议宣布加息75个基点概率已高达96.9%，而剩下的3.1%，甚至已不是预测加息50个基点，而是加息100个基点。
除了利率市场的定价外，多家投行全面上调利率前景的最新预测，也能直观反映市场对美联储加息押注的转变——下图是知名财经博客网站Zerohedge统计的各主要华尔街大行最新对6月决议的加息幅度预测：
其中，巴克莱、杰富瑞、摩根大通、高盛和野村，都是近两天被各媒体集中报道上调加息预测——预计美联储本周将加息75个基点的投行机构。
整体来看，在这份统计中，预测美联储今晚加息75个基点的投行数量已经超过了预测加息50个基点的数量，而这还不排除其中有些投行存在尚来不及修正预期的可能。
尽管75个基点的加息呼声已愈发高涨，但目前依然有一些业内人士相信，美联储今晚仍存在维持此前路径——加息50个基点的可能性。美国银行的经济学家认为，美联储仍将按照此前与市场沟通的那般，采取50个基点加息。
看点二：美联储缩表有无增量信息
5月FOMC会议公布了缩表细节，对缩表的月均幅度、方式进行了约定。但在两周后公布的会议纪要上显示，多名委员认为随着紧缩的进行，抛售MBS为可行的缩表方式之一。如6月会议有关于上述缩表方面的增量信息，则将比现行的减少到期资金再投资的方式更为鹰派，这也将会引发美债利率上行，造成金融市场波动。
看点三：美联储利率点阵图将会出现哪些变化？7月和9月的加息路径会如何？
作为每季度一次将发布利率点阵图和季度经济展望(SEP)报告的季度性决议，今晚备受瞩目的美联储利率点阵图时隔三个月后又将与投资者“见面”。
而本月的点阵图也将有望向市场直观地反映出几个关键信息：今明两年美联储加息的幅度究竟可能达到多少？美联储本轮加息的终点，又会在何方？
目前，彭博社调查的结果显示，本月点阵图上对年末利率的预测中值可能升至3%左右，比当前利率高2个百分点。同时，这也将比3月时的点阵图大幅上移——今年3月，美联储官员对年末政策利率的预估仅为1.9%左右。
除了美联储对年内的利率预测外，今晚的点阵图也有望反馈出，美联储官员当前究竟预计本轮加息的终点在何方？目前一些市场预测已认为，随着美联储加快收紧政策，其关键隔夜利率可能将在明年年中达到4%的峰值。
无论美联储今晚加息50个基点还是75个基点，市场人士显然都会非常关注美联储下一步会怎么做：
如果美联储本月仅50个加息基点，那么鲍威尔是否会释放下月加息75个基点的信号？
而若美联储本月就一举加息了75个基点，这一1994年以来就未见的加息力度，是一次性的还是会成为今夏的加息常态呢？
从市场定价看，目前业内普遍预计美联储将在6月-9月的三次议息会议上加息累计加息200个点。其中，今晚和7月最有可能分别加息75个基点，9月加息50个基点。
看点四：美联储6月决议可能给市场带来什么影响？
尽管摩根大通的Feroli预期美联储本周将加息75个基点，但该行的另一位策略师Marko Kolanovic周一对媒体表示，美国可能会避免衰退。他解释说，由于债券市场和股票市场的疯狂（暴跌），美联储可能在未来表现得温和些。
他周一在给客户的报告中提到，上周五再创新高的美国CPI数据导致收益率飙升，以及周末加密货币的抛售，都在打压投资者情绪，推动市场走低。“然而，我们认为利率市场的重新定价有些过头，相对于现在定价的曲线，美联储将表现温和。”
不过，澳新银行的分析师则认为，“在有证据表明通胀达到峰值并处于持续下降的轨道之前，金融资产价格将继续承受压力。”如果美联储本周采取更加鹰派的立场，以压制经济中的通胀压力，那么股市的疲软可能会继续。
美元方面要关注的是这次会议是否会变成一个 “买预期、卖事实（Buy the rumor, sell the fact）”的事件？杰弗瑞外汇业务全球主管Brad Bechtel表示，对于一些“持强硬立场”的人士而言加息75个基点将是一个意外，因为这些人预期美联储将把关键利率上调50个基点。其认为，受到广泛关注的美元指数在美联储如此大规模的加息中可能会突破105.00，但投资者周一将该指数推高至105.06点（创下20年来的新高）。这一涨幅表明投资者正准备迎接一个可能比他们之前广泛定价的50个基点的加息更激进的行动。
看点五：美联储是否仍对经济软着陆信心满满？
近期公布的多项指标显示，美国经济动能开始放缓，而随着美联储可能更为激进地加息，华尔街机构对于美国经济可能陷入衰退的担忧更是与日俱增。摩根士丹利首席执行官James Gorman近期就表示，伴随着美联储与通胀的不断角力，美国经济衰退的可能性已达到了五五开。
尽管从美财长耶伦关于“经济软着陆需要运气”的言论以及一些利率指标情况看，经济未来有可能陷入衰退。在美联储牺牲部分增长换取通胀回归的紧缩宗旨下，承认经济硬着陆也就意味着货币政策转向。
尽管美联储政策制定者希望实现所谓的“软着陆”——即在不使经济陷入衰退的情况下使通胀降温，但业内人士眼下却普遍预计美联储成功的概率较小。这令人们今晚也料将密切留意鲍威尔的表态，看看美联储是否还能对经济软着陆信心满满……
上游新闻综合报道
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