要闻精编

1、同花顺消息，美股集体大涨，科技和金融板块领涨（利好大盘）

2、财联社消息，7月以来蓝筹ETF资金持续净流出（利空大盘）

3、时报财富消息，环氧丙烷价格再涨创年内新高或刺激相关公司未来业绩（利好环氧丙烷概念股）

4、中证报消息，雄安新区大力打击污染环境违法行为水污染治理望加大力度（利好雄安环保概念股）

5、中证报消息，台湾铜箔企业龙头盈利创新高行业旺季来临或再掀涨价潮（利好铜箔企业）

6、中证报消息，酿酒行业复苏叠加消费升级二线白酒上行动力强劲（利好白酒概念股）

7、财联社消息，雄安新区拟建成轮轨上的城市引领智慧交通快速发展（利好雄安智慧交通概念股）

热点聚焦

【多项经济数据回落，经济下行压力显现】

统计局消息，7月规模以上工业增加值同比增6.4%，前值增7.6%；7月社会消费品零售同比增10.4%，前值增11%。1-7月固定资产投资同比增8.3%，比前值回落0.3个百分点；1-7月民间固定资产投资增6.9%，比前值回落0.3个百分点。

可以认为，7月经济数据快速回落，多项数据创新低，经济下行压力开始显现。尤其是7月房地产销售和新开工大幅回落，支撑上半年经济超预期的一个重要动能加速衰减。

展望未来，随着高基数效应来临、地产销量拖累、工业增加值下滑，下半年经济依然面临较大下行压力。但宏观经济讲求稳定，面对地产销量下滑，基建或予以对冲。所以即便下行，也是稳中趋缓的节奏。

对A股而言，此前市场早就预期经济有回落压力，所以即便经济下行压力推迟到三季度才开始显现，也符合市场预期。总之，经济数据对股市的短期影响并不大，股市难以受到强烈扰动。

【监管降温大宗商品，但周期股仍有回补潜力】

上海证券报消息，近期活跃的大宗商品再次引起监管出手。中国钢铁工业协会近日发文，直指部分机构过度解读甚至误读去产能等相关政策。上海期货交易所也于11日连发三道通知，对螺纹钢品种实施交易限额，上调螺纹钢相关合约平今仓交易手续费标准，并提示会员单位做好当前市场风险管理工作。受此影响，黑色系商品应声下跌。受访人士普遍认为，短期内黑色系商品顺势降温，但从长期看，市场趋势性转空拐点未至。

监管为二级市场降温的态度十分明确。监管降温的是周期品的金融属性，毕竟二级市场“虚火”太旺，游资炒作氛围浓厚，容易滋生风险，不符合“防风险”主基调。

展望下半年，经济对钢铁、煤炭、有色的需求并不会下降。供给端看，诸多周期资源行业的产能利用率已经达到高位瓶颈，未来甚至还可能减产。供求紧张格局大概率变得更紧张。

对A股而言，周期股全线上涨的第一阶段主升浪短期大概率偃旗息鼓，但中长期看，供求紧张格局短期难以改变，中上游行业景气度提升的逻辑还在。所以周期股中期仍有回补潜力，且内部会出现一定分化，仍值得投资者适当观察。

市场寻宝

【银监会专项整治暂告段落 跟踪金融板块业绩提升机会】

经济参考报消息，自今年3月底银监会开展“三三四”(“三违反”45号文、“三套利”46号文、“四不当”53号文 )专项治理工作后，到目前已四月有余。据了解，目前大部分银行已完成自查工作，并已向监管部门报送自查报告，下一步将进入整改阶段。受专项治理工作影响，银行上半年同业负债规模已缩水万亿。

点评：当前市场“去杠杆”氛围有所缓和。一方面，中央金融工作会议并未再特别强调“金融去杠杆”这样的词汇，似乎暗示银行系统去杠杆已经取得了阶段性成果。另一方面，监管当局为避免去杠杆政策力度叠加引发新的风险，在5月之后采取了相对宽松的力度。有证据表明，银行委外目前已开始优化委外配置结构，并出现少量增量。金融体系杠杆率逐渐缓和，有利于金融行业整体业绩的恢复和提升，值得中期挖掘估值低位潜力。

根据公开市场资料，相关上市公司包括：

广发证券（000776）、民生银行（600016）

【水泥去产能下半年或加速 板块盈利改善值得期待】

经济日报消息，据国家统计局统计，2017年上半年，我国水泥产量达11.1亿吨，同比增长0.4%，与去年同期基本持平；熟料产量6.67亿吨，同比增长2.88%。“当前，水泥产能过剩已严重阻碍了行业可持续发展，随着未来市场需求的下降，留给行业结构调整的‘窗口期’有限，去产能工作将成为行业‘十三五’的攻坚战。”中国水泥协会常务副会长孔祥忠表示，目前水泥行业去产能工作的重点是去熟料产能，遏制新增产能、淘汰落后产能、停止生产32.5强度等级水泥必须齐头并进。

点评：尽管市场对于接下来水泥供给侧改革去产能预期较足，但水泥板块前期表现一般。展望后市，水泥板块下半年业绩改善值得期待。通常情况下，水泥传统旺季在9、10月份，8月为淡旺交界时间点，而8月24日至9月6日G20期间浙江、上海，江苏、安徽、江西的部分区域将会对水泥企业进行限产，可以认为短期内供需改善即可实现。此外，虽然水泥去产能虽然推进慢，但下半年水泥板块供给侧改革可能超预期。

根据公开市场资料，相关上市公司包括：

同力水泥（000885）、华新水泥（600801）

个股资讯

华测检测（300012）：凭借丰富的产品积累和项目经验，提升检测能力、持续拓展市场，各业务板块均取得了稳定的增长。公司是国内第一家纯民营综合性第三方检测机构，服务网络遍布全球，下游行业覆盖工业品、消费品、贸易保障及生命科学四大领域。数据显示，我国第三方检测市场因为政策的逐步放开而高速增长，2008-2015年复合增速达到31%，从157亿元增长到1055亿元。随着国家政策的有序推进和食品、环保、医疗等各行业检测市场的逐步放开，预计国内第三方检测市场未来3年将继续保持20%以上的增长，国内的民营检测企业也将凭借快速的反应、本土化的策略等优势继续提升市场占有率，保持高速增长。公司作为民营检测龙头，有望持续受益。

岳阳林纸（600963）：近期与广西国有七坡林场签署了森林旅游项目框架协议，预计在5年内完成总投资50亿元。公司近年来在PPP项目领域硕果累累，先后签订宁波海洋科技城、泸溪沅水绿色游公路等多个园林建设项目，累计金额超过137.2亿元。此次合作框架协议的签署，标志着公司向生态环境建设业务延伸的再进一步。公司将继续加深与地方政府、国有林场的合作，进一步优化业务结构，打造造纸+生态+景观+PPP的经营模式，为公司增加新的业绩增长空间。此外，公司实控人央企 中国诚通拥有近900亿资产，在国改 中具有主导地位。据媒体报道，中国诚通已成立“中国诚通集团参与雄安新区建设工作领导小组”，未来诚通在雄安新区的生态建设计划有望为公司带来潜在订单 。

华龙证券策略分析     

8月14日沪指缩量回拉，创业板放量走强。技术面上，沪指30分钟线下降斜率线较为明显。但从阻速线来看，若3200确为短期底部，可考虑沪指快速反弹挑战三分之二阻速线+前期重要支撑压力位3262的可能。但需留意沪指周一整体缩量严重，因此若沪指想尽快突破3262位置，成交量回归2600亿/日附近似乎仍是必要条件。短期来看，随着资金从涨价资源股当中撤出后，雄安新区以及创业板反弹成为当前资金追捧的主要风口，投资者可继续跟踪观察。

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