作为利率市场化过程中的重要产品，大额存单2015年正式启动发行，迄今已有4年。近日，融360大数据研究院发布调查报告显示，短短4年间，大额存单发行机构数量从最初的9家增加至目前的1197家，其利率呈现出了“高低高”的走势，对于投资者而言，相同一笔金额，不同时间买入，所获收益最高可相差1倍。

利率：初期入市最高能上浮80% 

数据显示，2018年8月，大额存单发行机构个数由此前的543家大幅扩大至1197家。此次扩充的主要为农村金融机构，包括农商行、农信社和农村合作银行等。

其中农商行共718家，占比为60%；除农商行以外的农村金融机构还有325家，所以全部农村金融机构共占比87%。

从机构数量上看，尽管农村金融机构最多，但6家国有大型银行和12家股份制银行才是大额存单发行的主力。一个普遍现象就是，有些中小银行虽然有发行资格，但并不发行大额存单。　　

在利率走势上，综合多家银行情况来看，2015年大额存单重启之时，其利率水平相对较高，主要由于大额存单在市场吸引力不足，有些银行产品甚至会较基准上浮60%-80%。

而随着市场认可度的提高，市场利率自律机制的约束，大额存单的利率回归较低的水平，较基准普遍上浮40%左右。但从2018年再次放开浮动上限之后，大额存单的利率开始上涨，在2019年体现更加明显，多家银行的大额存单利率涨到了历史最高值。

目前，农商行的大额存单利率各期限均值最高，各期限利率均上浮55%左右；其次为城商行和股份制银行。但由于大行和股份制银行的上浮上限分别为50%和52%，基本也无上浮空间。　

期限：3年投资时间的产品最多

从近一年的大额存单发行期限来看，发行数量最多的为3年期大额存单，占比为28%；其次为1年和2年期限的大额存单产品。三种期限的占比超过了60%，可见银行更倾向于发行期限较长的大额存单，以获得长期稳定负债。

早在2015年大额存单重启之时，期限只有1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。而现在期限种类更加丰富，选择也更加多样化。

在付息方式上，早期由于大额存单到期一次还本付息，且转让困难，流动性较差，对客户的吸引力也较低。近几年银行对大额存单的创新逐渐增多，通过改变付息方式、支持提前支取、转让等途径，增加大额存单的流动性。

据融360大数据研究院统计，近一年发行的大额存单中，定期付息方式占比为21%，其中包括按月付息、按季付息、按年付息等方式，使客户提前获得一定资金的流动性，增加对客户的吸引力。

其次，大额存单的转让也更加方便。近一年有近10%的大额存单可以进行线上转让，甚至有的银行可以实现跨行转让。但目前仍没有合适的第三方转让平台出现，大额存单的流通转让仍有较大的发展空间。

相比于其他投资产品，大额存单的一大特点就是起购门槛较高。2015年开始大额存单的起购门槛为30万元，2016年调整为20万元，之后一直执行最低20万元的起购门槛。但在2018年之后，大额存单的门槛更加丰富，增加了50万、100万元的起购门槛，门槛越高，对应的利率也越高。

【趋势】

未来大额存单规模或有较大增长

“目前大额存单在银行存款中的占比仍然较低，未来大额存单规模或有较大增长。”融360分析杨慧敏认为，一方面，资管新规打破刚兑，保本类理财产品将会越来越少，加之市场避险情绪的升温，大额存单或成为保本理财的一部分替代品；另一方面，随着监管趋严，同业收缩，银行存款的竞争激烈，揽储压力增加，大额存单作为长期稳定的一般性存款，将会受到更多银行的青睐。

但相比不断降低的银行理财门槛，以及灵活便捷的互联网理财产品，大额存单仍存在一定的劣势。杨慧敏分析，比如起购门槛较高，20万的门槛将一部分投资者拒之门外；此外，虽然大额存单可以质押和转让，但流动性仍不及互联网宝宝等产品。且目前各种存款创新产品层出不穷，大额存单未来也将面对激烈的竞争。

上游新闻·重庆商报记者 郭欣欣

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