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沙特阿美“自杀式”降价:油价=矿泉水价格!中东股市全线暴跌,A股能否独善其身?
03-09 07:36:46 来源:上游新闻综合

周日(3月8日),全球最赚钱的公司沙特阿美跌破发行价,沙特股市盘中暴跌7%。

暴跌的原因,是因为周六沙特阿美发起了近乎“自杀”的降价:大幅调低其不同级别的主要原油定价,削减的幅度至少是20年来最大,意味着它要全面增产抢占市场,将尽量多的原油推向市场。

沙特阿美作为沙特的国有企业,代表的是沙特的态度。

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“自杀”降价开启

油价低于矿泉水价格

发动“全面油价战争”的原因,源自在当地时间3月6日举行的在第八届欧佩克与非欧佩克(OPEC+)部长级会议上,参会各方未达成任何协议。

没有达成协议,是因为俄罗斯不配合。俄罗斯方面称,为油价下跌做好准备,认为深化减产行动并非解决方案,倾向于维持当前的减产水平,希望等到6月再决定是否深化减产规模。

既然你不配合,那我就来个狠的。

会后,沙特阿拉伯方面称,计划下个月增加石油产量,日产量将超过1000万桶,作为沙特对该国与俄罗斯的欧佩克+联盟的崩溃后的激烈反应。

据媒体报道,沙特阿美在会后宣布的一份声明文件表示,4月卖往亚洲的原油定价下调4-6美元/桶;卖往美国的原油定价下调7美元/桶。卖给西北欧炼油商的旗舰级阿拉伯轻质原油折扣扩大到8美元/桶,售价低至10.25美元/桶。

受此影响,国际油价遭遇重挫,NYMEX原油期货当日收跌9.43%报41.57美元/桶,创2016年八月以来新低,并创2015年9月以来最大单日跌幅,本周累计下跌7.13%。布油当日收跌8.86%报45.56美元/桶,本周跌8.27%。

这个惊人的折扣意味着什么?

直观的说,就是油价已经低于矿泉水的价格。

据测算,NYMEX原油期货价格目前为41.57美元/桶,1桶=158.98L,即0.26美元/L(按当前汇率约合1.80元人民币/L);而某知名电商平台销量最好的矿泉水价格为1.5元/500ML,折合3元/L。

中东股市全线暴跌

国际股市承压

沙特一发威,全球石油市场乃至股市都要受到影响,可以说是一片血腥。

石油价格影响的可不仅仅是油价,用伊朗油长赞加内的话说,就是“沙特对油价的影响将超过其他所有国家。”这句话已经在金股市显现出来。

受油价和疫情影响,中东股市出现本周开盘出现暴跌走势。全球最大的石油巨头,沙特阿美公司股价本周首次跌破原始发行价。市值跌幅超过1万元人民币。

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沙特股市亦暴跌超过8%。

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正在交易的中东地区股市几乎全数下跌,以色列股市基准指数盘中下跌超过4.5%,为近14个月来的最大跌幅。阿布扎比ADX指数下跌5.78%,开罗EGX30指数、多哈股指均下跌超过3%,科威特KWSEMP指数跌幅超过10%,触发熔断……

A股能否独善其身?

随着中东市场暴跌,A股市场是否也会受到影响呢?得从三个方面来分析:

一是油价下跌对于中国这个原油净进口国而言并不是坏事,在一定程度上可以降低输入型通胀的压力;

二是从石油和股市的共震角度来看,油价杀跌可能会在一定程度上影响到资金面,因为近年中东亦有不少资金配置中国资产,这些国家股市杀跌是否会引发资金兑现抽离回补,值得关注;

三是从经济基本面的角度来看,原油走到这个份上,在一定程度上着实体现了经济增长的压力。

从目前影响A股的最重要变量来看,依然是流动性。这种市道在一定程度上会受情绪冲击,但出现持续下行的系统性风险概率并不大。天风证券认为,整体提估值的阶段可能进入尾声,但结构性机会依然存在。风格方面,可能阶段性的漂向蓝筹。在全球不确定性因素持续发酵的背景下,同时科技股的股价超前于基本面太多以后,国内A股市场的主线缺失,相对来说,逆周期政策发力就成了为数不多的逻辑主线。重点看好“新旧基建”中的5G链条、地产、水泥、建筑。

中信证券表示,新冠疫情在海外进入加速蔓延期,将继续压制全球风险偏好和欧美股市。预计欧美两大经济体不会采用“休克疗法”,海外经济压力最大在今年二季度,对应国内外需压力仍在政策可对冲范围。财政政策依然是助力基本面“填坑”的重要看点,其中基建是最重要的主线,消费回补和减税降费政策也会接力。同时,海外货币宽松虽然还会继续加码,但预计国内货币政策选择相对稳健,3月MLF和LPR的1年期利率仅会下调5bp,且后续普惠式降准也会落地;此外,稳健的人民币汇率有利于稳定外资。

流动性整体宽松的环境下,政策支持基本面“填坑”是市场的核心驱动,海外冲击影响国内市场情绪,但3月依然是A股全年绝佳的配置窗口;预计疫情退潮后,产业资本入场和基本面回补驱动的今年第二轮上涨将在二季度启动。

事实上,就单日行情而论,中东市场更多地是反应油价,而且也可以看到,上周五油价最终以暴跌收报。A股市场的走势则更多地受美股及亚太市场影响,若周一美股期指依然暴跌,则A股应该会受到压抑,若美股企稳,A股的结构性行情依然还会延续。

新闻链接:

以史为鉴!沙特曾多次发动“石油战争”

这不是沙特第一次发动“石油战争”。

2014年11月,沙特枉顾自己油市平衡者的角色,大肆增产,试图用低油价逼死美国页岩油。布伦特原油随后一路暴跌,在2015年末和2016年初跌到了25美元水平。

最糟的一次是,1998年12月,布油跌到史上最低的9.55美元/桶。

而交易员认为,当下疫情之下的油市情况跟1998年最像。

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沙特这种震慑策略是为了用最快的速度给俄罗斯、美国和其他产油国带来最大的痛苦,以期将它们逼回谈判桌,然后迅速逆转策略,一旦各方达成协议就开始减产。

这听起来固然可行,但2014/2015年那次尝试的结果对于沙特就是一个耻辱,不仅把页岩油逼得更加强大,俄罗斯也适应了低油价。这一次,最可能的结果是,俄罗斯能忍受低油价的时间将比沙特长得多。

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上游新闻综合自券商中国、网易财经、金十数据等

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