5月14日，据路透社，“全球第二大小麦出口国”印度突然禁止小麦出口，禁令即刻生效。同时，已签发信用证的出口可以继续。
禁令即刻生效
印度对外贸易总局文件显示，为保障印度及领国的粮食安全，印度贸易署对与小麦出口有关的出口政策进行了修改。文件规定，禁止印度小麦出口，禁令即刻生效。不过，已签发信用证的出口或印度政府批准的出口可以继续。据华尔街见闻报道，今年以来，小麦价格已上涨44%，而大米价格上涨16%，飙升的粮价对各国粮食安全构成了极大影响。
作为全球第二大小麦生产国，俄乌冲突后印度小麦出口4月大幅增长创下纪录。据路透社，印度4月小麦出口量达创纪录的140万吨。不过，今年3月以来，热浪和干旱持续威胁着印度小麦的产量。
据联合国粮农组织数据，俄罗斯是世界上最大的小麦出口国，乌克兰则位居第五。两国合计占全球大麦供应的19%、小麦供应的14%和玉米供应的4% ，占全球谷物出口量的1/3以上。按照美国农业部的出口数据来看，印度小麦出口额占比达2%。
业内人士指出，作为世界主要小麦生产国之一，印度实施出口禁令将有效降低国内小麦价格。据印度媒体报道，由于国际粮食价格大涨，印度小麦出口商在此前两个月里已经签订了约400万吨小麦合同，接近上个财年小麦出口总量的60%。这也是印度国内小麦价格上涨原因之一。
小麦出口禁令或与极端天气有关
印度自2022年3月下旬开始出现持续的高温天气，据印度气象局公布，2022年4月份印度西北部和中部地区的平均气温分别达35.9和37.78摄氏度，均创下122年以来的新高，预测5月气温或将进一步高企。
国信证券认为，本次印度高温对当地农作物可能产生的影响中，对小麦的影响尤为突出，其处于关键灌浆期，且主产区集中于持续高温的中部和西北部区域，当地专家预计印度小麦今年或将面临15-25%的平均减产。
此外，考虑到部分印度北部及中部的水稻、棉花主产区正临播种季，如果高温情况延续，或将阻碍播种正常进行，可能对相关作物产量带来不利影响。印度是全球小麦、稻谷、棉花的主要生产国以及出口国，如果印度自身供给收缩，或将不利于全球农产品的正常贸易。此外，俄乌冲突加大小麦和玉米等农产品的流通紧张预期，当前地缘政治形势尚不明朗，供需紧张或难缓解，预判2022年全球粮价高景气有望延续。
机构：全球农产品供给收紧
印度限制小麦出口影响几何？
中信建投期货农产品研究部首席分析师田亚雄表示，短期来看，印度限制小麦出口或引起小麦价格出现一定程度的扰动。从基本面来考量，当前印度出口量相对较少，短期想通过出口改变全球供需结构可能性不大。中期来看，虽然印度限制小麦出口的影响有限，但是全球小麦的供应情况却呈现步步收紧的趋势。本年度小麦供给由于俄乌的播种延迟，北美产区受到过度潮湿的影响播种进度放缓，对于产量的影响也是确定的。全球产量调减使得供给缺口有进一步收紧的情况。
田亚雄还表示，此前预计2022-2023年度印度小麦有望出口850万吨，在出口限制后，这一数字或大幅下修，从而将进一步推高粮食价格。
全球农产品供给收紧预期下，又蕴含哪些投资机遇？
国信证券农业首席分析师鲁家瑞研判，看好生物育种新技术合理有序安全地推广。投资建议上，一方面看好种植及种子板块；另一方面，饲料原材料成本的抬升或将加速养殖亏损，猪价周期反转蓄势加速，看好生猪板块的投资机遇。
农业板块成资金宠儿
值得注意的是，13日A股农业板块部分个股走强。截至当日收盘，苏垦农发、农发种业涨停。
中泰证券指出，全球粮食危机的成因主要可分为三类：自然因素、经济冲击以及地区冲突。这些因素改变了农产品的供需格局和贸易流，造成价格上涨，进而引发一系列的连锁反应。近20年以来，天气变化及气候异常的概率增加，为粮食供给增加了不确定性。同时，生物能源的快速发展和推进，为诸多农产品如玉米、食糖、植物油等增加了大量的工业需求，未来生物能源话题将持续演进，并将是长期驱动农产品需求的利多因素。
国信证券预计，印度高温带来的小麦减产或将进一步加剧全球小麦等农产品的供应紧缺，粮价基本面有望走强。投资建议上，一方面利好种植及种子板块，另一方面饲料原材料成本的抬升或将加速养殖亏损，猪价周期反转蓄势加速，看好生猪板块的投资机遇。具体标的方面：
1）种植板块：推荐苏垦农发，建议关注北大荒。
2）相关农产品板块：推荐中粮糖业，建议关注海南橡胶。
3）种子板块：推荐隆平高科、大北农、登海种业。
4）生猪养殖板块：华统股份、傲农生物、天康生物、东瑞股份、新希望、天邦股份、唐人神、中粮家佳康、牧原股份、温氏股份等。
上游新闻综合财联社、华尔街见闻、中国证券报等
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