上市20年的新浪欲私有化退市。
7月6日，新浪公司（NASDAQ：SINA）宣布，董事会收到来自“New Wave MMXV”公司的非约束性私有化要约，拟以41美元/股的价格现金，收购新浪所有已发行普通股。该交易对新浪估值为26.8亿美元。
受此消息影响，新浪及旗下微博股价纷纷上涨。截止当日收盘，新浪上涨10.55%，收盘价为40.54美元/股，市值为26.51亿美元。微博上涨17.97%，收盘价39.78美元/股，市值90.09亿元。
收到CEO旗下公司私有化要约，溢价12%
7月6日晚，新浪（SINA.US）发布公告称，公司收到其董事长兼CEO曹国伟持有的控股公司New Wave MMXV Limited（以下简称“New Wave”）不具约束力的私有化要约。该要约提议以41美元/股的价格现金，收购新浪所有已发行普通股。
New Wave是一家注册于英属维京群岛，由新浪董事长兼CEO曹国伟控制的公司。根据新浪提交美国证券交易委员会的材料显示，截至2020年3月31日，曹国伟持有新浪13.5%的股份，有58.6%的投票权，其中通过New Wave持股12.2%，有58%的投票权。
根据当前流通股计算，该交易价值约为27亿美元，较周四收盘价溢价近12%。据路孚特Eikon数据，曹国伟控制的New Wave已经在新浪持股12.15%。
New Wave表示，计划以债务和股权相结合的方式为收购提供资金，并期望在签署影响收购的协议时作出最终承诺。
新浪表示，其董事会已经组成了一个包括独立董事在内的特别委员会，评估上述交易，但尚未就如何回应作出任何决定。
估值长期偏低或是私有化退市主因
公开资料显示，1993年12月 新浪前身四通利方成立，1998年，sina.com成立，目前新浪旗下主要资产包括门户网站新浪网（SINA.com）、新浪移动（移动门户及移动应用）和社交媒体微博（Weibo.com）。
作为中国初代互联网公司之一，新浪可以说是引领了中概股赴美上市浪潮。2000年4月，新浪通过首次成功实践VIE架构，在纳斯达克正式挂牌交易，是中国最早一批赴美上市的互联网公司。此后，网易、搜狐等多支中概股通过VIE架构赴美上市。
2014年，新浪拆分微博在纳斯达克上市。但经过20年发展，新浪却准备私有化退市。
“估值低于新浪管理团队和投资者的预期，是他们选择私有化退市的主要原因之一。”中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉接受上游新闻·重庆商报采访称，新浪私有化后，管理团队对公司有更多的控制权，可以大胆调整战略，进行更多尝试、转型。
上游新闻·重庆商报记者梳理发现，新浪股价自2011年4月达到147美元的历史高点后，便呈下跌趋势，尤其是2018年后持续下跌，多在30-40美元附近徘徊。目前，新浪市值不及同属四大门户网站的网易四分之一，甚至不到旗下子公司微博市值三分之一。
退市后或回归港股或A股
天使投资人、互联网专家郭涛称，当前，中概股通过私有化或者交叉上市等方式回归中国A股或港股，已经成为互联网科技企业不可逆转的趋势。
他对上游新闻·重庆商报表示，近年来，A股和港股持续推进上市制度改革，降低上市门槛，上市方式在市场化，又加上A股市场募资能力强，估值较高，吸引大批中概股回归。另一方面，中概股在境外市场不仅要提防恶意做空机构，还面临愈加严格的美国监管政策与不确定性加剧的情况，让中概股回归的欲望更强，步伐更加快。
欧阳日辉指出，中概股私有化退出美国股市，也折射出市场对疫情之下中美关系的担忧。美国对中国的一些污化、黑化行为，有可能误导美国投资者，低估中国在美上市公司的价值。有公司决定私有化离场，是追求利益最大化的选择。
“此次新浪溢价收购说明资本方对新浪看好，通常来说会再次上市。”他表示，目前，对新浪而言，A股或者港股应该是再次上市的备选。
■纵深
私有化并非解救新浪的一剂良药
郭涛指出，新浪目前陷入增长瓶颈，私有化并非一剂良药。
新浪2019年年报显示，其总营收为21.63亿美元，同比仅增3%，其中控股子公司微博贡献17.67亿美元。除开微博业务，新浪门户业务出现巨大亏损，2019年全年收入4.23亿美元，相比去年同期仅增5.4%，亏损高达3.84亿美元。
但几乎占了整个新浪集团超过80%收入的微博，也陷入增长乏力，营收单一的瓶颈。
微博财报显示，2020年一季度净营收3.234亿美元，同比下降19%，广告和营销营收2.754亿美元，同比下降19%。增值服务营收4800万美元，同比下降17%。
郭涛提到，新浪未来发展方向包括传统资讯基于大数据、AI深度改造，为用户精准个性化推荐资讯，基于海量资讯及数据加大力度开发企业数据应用级的产品。“简单来说就是复制今日头条模式。”
上游新闻·重庆商报记者 韦玥
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