回归A股，应者景从。2021年1月21日晚间，重庆银行（601963.SH）公布了网上发行结果。整个认购过程非常火爆，重庆银行的网上初步有效申购倍数达到了惊人的2690倍，重庆银行和承销商随即决定启动回拨机制，回拨部分股份到网上发售，使得网上中签率提高到0.11%，但即使这样，重庆银行仍然是一股难求。
重庆银行受到追捧，有一个很重要的因素，那就是这家银行的底色。重庆银行80%的贷款发放给了重庆地区的客户，这意味着，重庆经济的好坏，将在很大程度上决定这家银行的信贷质量。2020年，重庆的GDP达到2.5万亿元，超过广州，成为中国GDP第四城，尽管人均指标离广州还有较大的差距，但重庆的增速还是令人刮目相看。据统计，2010年-2020年，重庆经济的复合增长率为11.05%，较全国同期年均复合增长率高出2.24个百分点。面对下一个十年，重庆依然会保持快速增长，按照远期规划，2035年，重庆的经济总量将在2020年的基础上翻一番以上，超过5万亿元。
重庆银行真的很幸运。 在这个充满不确定的时代，一座城市的经济快速发展，将给深耕其中的银行带来非常大的确定性。嗅觉敏锐的主流券商早就发现了这一点，在本次发售前，他们在力挺重庆银行。
2021年1月18日，东北证券研究员陈玉卢、王凤华撰写的《重庆银行深度报告：区位优势显著，开启“A+H”城商行模式》，认为重庆银行的发展，与重庆地区的发展息息相关，预测重庆银行2020-2022年营收增速为12%、13%、14%，归属母公司净利润增速5%、7%、12%，对应EPS分别为1.41、1.36、1.52元，定价在10.83/股-15元/股较为合理。
2021年1月19日，广发证券研究员万思华撰写的《重庆银行深度报告：深挖潜力，稳健前行》，同样认为重庆银行的总资产、核心负债来源增长表现出与重庆市经济增速的高度关联性， 预计2020-2021年归母净利润分别同比增长8.0%、11.8%；考虑本次A股IPO摊薄影响，预计2020-2021年每股收益分别为1.35元、1.37元/股，每股净资产分别为11.48元、12.64元/股。参考当前A股上市城商行PB估值水平，结合公司基本面，给予重庆银行A股2021年1.0X-1.2XPB，对应的每股合理价值为12.64元/股-15.17元/股。
可以预见的是，在中签的投资者缴款后，重庆银行的回归A股正式进入倒计时读秒阶段。
目前，A股的市场氛围还是非常有利于银行股上市的。比如，2020年10月27日，某城商行以6.71元/股登陆A股，股价一路上行，在20个交易日内上涨31.06%，远超大盘5.03%的涨幅。截至2021年1月22日报收于11.06元/股，市盈率达到18.61，市净率为1.66。再比如，2021年1月15日，某股份制银行的股价一度摸高到53.89元/股，创出上市18年以来的新高。
横向对比来看，重庆银行本次的发行价为10.83元/股，市净率PB为1，并不算贵。目前在A股市场，一些优秀的银行PB估值都在1倍以上，截至1月22日，宁波银行的PB为2.66，招商银行的PB为2.26，杭州银行的PB为1.65，不仅仅是股份制银行和城商行，甚至一些有特色的地方性农商行，比如青农商行，PB也能达到1.07。
作为GDP第四城的重庆，正在成为一个经济发展快、治理水平高的城市。重庆银行的命运已经与这座城市紧紧绑定在一起。这座城市的未来，需要更多优秀的企业参与塑造，也需要培育出更多耀眼的企业，才能实现自己的光荣与梦想。
（文、江城书生）
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