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重庆银行回A后首份年报营收净利双增,大气分红比例超30%
04-13 18:22:46 来源:重庆银行

近期,重庆银行(601963.SH, 01963.HK)发布了回A后首份年报,资产规模持续扩张,营收净利润双向增长,大额分红回馈股东。

截至2020年末,重庆银行资产规模达到5616.41亿元,同比增长12.1%,创近3年来新高;营业收入130.48亿元,同比增长9.2%;净利润45.66亿元,同比增长5.7%,经营业绩持续向好。

值得一提的是,在回馈投资者方面,重庆银行现金分红相当大气。2020年度,该行计划按每10股派送普通股现金股利3.73元,创下五年新高;合计拟派发现金红利近13亿元;年度现金分红比例高达31.48%,同比大幅提升12.54%,在上市城农商行中处于领先水平。

经营业绩持续增长,盈利能力稳健增强

年报显示,截至2020年末,该行资产规模达到5616.41亿元,同比增长12.1%,创近3年来新高;贷款总额2832.27亿元,较上年末增长14.5%;存款总额3145.00亿元,较上年末增长11.9%,资产规模稳健、大幅度提升。

资产规模稳步扩张的同时,重庆银行经营业绩也在持续向好。2020年,重庆银行实现营业总收入130.48亿元,同比增长9.2%;其中利息净收入110.61亿元,较上年同期增长20.9%。

2020年受疫情等因素影响,商业银行经营形势更为复杂,肩负的社会责任也更为严峻,所以相较于2019年,商业银行利润增长普遍放缓。在这样的背景下,重庆银行2020年实现净利润45.66亿元,同比增长5.7%;实现归母净利润44.24亿元,同比增长5.1%,盈利能力稳步增强。

其中,规模扩张、息差扩大是推动重庆银行营利双增的主要动力。2020年,该行净利息收益率为2.27%,较上年提升0.09个百分点。

重庆银行表示,净息差的稳定表现,主要得益于加强市场研判,积极拓展稳定性强、成本较低的资金来源,创新负债管理方式,持续优化负债结构,有效降低整体负债成本。

除了开源增收外,重庆银行在节支控费方面也在持续发力。近几年来,重庆银行成本收入比持续下降。2020年该行成本收入比为20.64%,同比下降1.04个百分点,处于同业较低水平。

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(重庆银行总部大楼  图片来源:重庆银行)

风险抵补能力增强,业务结构不断优化

除了基本业绩增长稳定外,重庆银行还有多项业绩指标成绩亮眼。

根据年报数据,截至2020年末,该行不良贷款率为1.27%,较2019年末同比持平。

不良率虽然持平,但是关注指标有明显改善,截至2020年末,该行关注类贷款占比2.96%,较2019年末下降0.16个百分点;拨备覆盖率309.13%,提升29.3个百分点;贷款拨备率3.92%,同比提升0.36个百分点,拨备安全垫增厚, 风险抵补能力持续增强。

据了解,报告期内重庆银行深入推进统一授信体系建设,实现贷前、贷中、贷后各环节、全流程、一体化管控,多措并举强化风险监测、管控,资产质量保持在上市银行较好水平。

从业务结构来看,在资产端,重庆银行加大普惠金融、绿色金融等领域投放,各项贷款增速高于重庆地区平均增速。其中绿色贷款余额增长60%,普惠金融贷款余额增长18%。

在负债端,零售存款增幅达20%以上,占比提升至39%,较低成本负债增幅达13%,总体负债成本降低20BP以上,形成来源稳定、结构多样、成本可控的负债管理体系。

在资本端,重庆银行统筹内源性与外源性资本补充渠道,突出资本效率导向,资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.54%、8.39%。

受资本市场看好,收获“优大于市”评级

2021年回A后的重庆银行,不但估值实现了大幅提升,市场价值也被多家证券公司一致看好。

4月8日,海通证券在研报中给予了重庆银行“优于大市”的评级,并表示2020 年该行通过稳健的资产扩张、同业负债成本的改善推动盈利能力的增长,并且保持审慎的拨备计提政策,拨备覆盖率重回 300%以上的水平。根据DDM模型,预测重庆银行合理价值为13.79元;根据PB-ROE模型给予公司2021E PB 估值为1.00 倍(可比公司为0.87倍),对应合理价值为 13.02 元。因此给予合理价值区间为13.02-13.79元(对应2021年 PE 为9.56-10.12 倍,同业公司对应 PE为7.76倍)。

除了海通证券外,不久前重庆银行还收获了申万宏源证券的“增持”评级,天风证券“建议关注”。

申万宏源证券分析师郑庆明表示,重庆银行立足川渝,在国家区域战略下有极大发展潜力;结构优化空间较大,稳定资产收益水平、降低负债成本助力净息差企稳回升仍有可为;区域建设项目资产质量较好,不良生成有望保持低位,资产质量预计持续改善,给予“增持”评级。

天风证券则在研报中表示,重庆银行充分发挥经营区域经济优势,打造“客户专家型银行”;净息差在较高水平保持平稳;存贷款规模稳定增长,资产负债结构优化;关注资产质量提升,结构稳定,建议关注。

谈及未来方向,重庆银行在年报中表示,在“十四五”的新征程中,将持续推进“服务提升、数字转型、特色发展”三项任务,建设“科技赋能、人才赋能、管理赋能”三个体系,奋力建设“坚守本源,特色鲜明,安全稳健,价值卓越”的全国一流上市商业银行,力求为股东、客户、投资者创造“上佳业绩”“上好价值”。

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