国庆节再有公募创新产品上报，给投资者带来节日惊喜。9月30日，证监会官网披露，华夏、南方、鹏华、富国、招商、平安、中金、惠升、中航、兴银、华富、淳厚基金等12家基金公司，刚刚上报了同业存单指数基金，投资者布局低波动、高流动性的低风险理财工具又添“新选择”。
多位业内人士告诉记者，同业存单指数基金产品的风险收益特征，将介于货币型基金和短债基金之间，且以净值化形式管理，是主要面向零售客户的产品，并将进一步丰富低风险基金产品谱系。
首批存单指数基金上报
年化收益或超货币基金30个BP
9月30日，证监会官网披露，华夏、南方、鹏华、富国、招商、平安基金等12家基金公司，同时上报了存单指数基金，目前申报进度显示，上述产品的申报材料已被接收。
据悉，同业存单是由银行业存款类金融机构法人，在全国银行间市场发行的，期限在1年以内的可转让记账式定期存款凭证。同业存单指数基金将80%以上的基金资产，投资于同业存单指数的成份券及备选成份券，属于被动指数产品。
首批上报的存单指数基金，主要跟踪的是“中证同业存单AAA指数”。截至2021年8月底，“中证同业存单AAA指数”由9851只信用评级AAA级的同业存单构成，发行主体涉及88家银行，以资本实力较强的全国性商业银行和城市商业银行为主。
多位业内人士告诉记者，这类创新产品主要是针对资管新规后净值化转型，为投资者提供低波动、高流动性的低风险理财工具。
“推出同业存单主题基金，有助于丰富行业短久期、低波动产品供给，更好满足大众投资者的低风险理财需求。”一家基金公司人士表示，目前，同业存单收益水平较好且信用风险相对可控，在当前信用环境下，属于投资性价比较高的固定收益工具。特别是目前产品大多数基金跟踪的是“中证同业存单AAA指数”，所投存单评级均为AAA级且交投活跃，基金运作面临的利率风险、信用风险、流动性风险总体可控。
“预计这类产品将是低风险理财工具，风险收益特征介于货基和短债基金之间，测算年化收益率会平均高于货币基金30个BP，将进一步丰富低风险基金产品谱系。”北京一位公募基金公司高管也称。
公开资料显示，“中证同业存单AAA指数”样本券由在银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下、上市时间7天及以上的同业存单组成，采用市值加权计算。指数基日为2014年12月31日，基点为100点，指数代码为931059，指数简称为同业存单AAA。
从同业存单AAA的指数表现来看，截至9月29日，最近1年收益达到3.05%。
另外，在该类产品的定位及销售安排上，一位接近监管层的人士向记者透露，同业存单指数基金将定位于零售类产品，产品拟不向商业银行自营资金等机构募集。具体在产品的销售安排上，也与普通产品一致。基金的管理人会广泛地与商业银行、券商、独立基金销售机构等各类销售机构合作，产品销售渠道将全覆盖。
中长期具有增长潜力
短期规模可能不会爆发式增长
对于同业存单指数基金的申报进展，市场此前已有预期，各方对此类产品的预期较高，认为将可能替代货币基金，未来规模可能将达到上万亿元。
然而，多位行业专家表示，此类产品虽然收益水平相比货币基金有一定优势，中长期具有一定增长潜力。但收益有一定波动性，从目前情况来看，其被销售渠道、投资者理解和接受需要一定时间，产品规模预计不会出现短期爆发式增长。
上述北京公募基金公司高管说，“这类产品未来是否能‘大卖’，还需要看投资者的接受度，经受市场的检验，市场不宜过分乐观。还是要理性看待产品创新，这类产品推出，只是新增了一类低风险的理财工具。”
在该高管看来，从以往创新产品注册实践来看，监管部门会综合产品推出后的实际运作等情况有序推进行业产品注册募集工作。此类产品的推出，有利于进一步改善存单市场投资者结构，对促进存单市场健康发展具有积极意义。
截至2021年6月底，存量同业存单16745只，规模12.34万亿元，期限包括1个月、3个月、6个月、9个月和1年，AAA级规模占比91.5%，整体流动性较好，安全性较高，是重要的货币市场投资工具。
从该类资产的投资者结构看，存单的投资者也较为多元，包括商业银行、各类资管产品、保险机构、证券公司、境外机构投资者等，其中公募基金合计持有约3万亿元，占比24%。
上述接近监管层的人士也告诉记者，目前监管机构支持行业的“守正创新”，立足大众投资者理财需求开发高质量的创新产品。对于上报的此类产品，经审查产品设计成熟的，将会平稳有序推出。另一方面，行业机构也会立足自身合规风控能力和投研能力，稳妥推进此类产品布局。
近年来，证监会持续优化公募基金产品注册机制，充分释放了公募基金行业活力，有效支持行业提升了服务投资者和实体经济的能力。
产品注册制优化改革后，支持科创板市场的科创50ETF、双创50ETF产品，助力创业板注册制的创业板战略配售基金，支持新三板市场的可投新三板主题基金等平稳推出。公募基金的创新产品，促进了相关市场的投融资机制，更好服务投资理财需求的同时，有效活跃了市场，有力支持资本市场的深化改革和服务实体经济，成为助力资本市场平稳健康发展的重要力量。
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