要闻精编

1、财联社消息，两市融资余额升破9900亿元创近20个月新高（利好大盘）

2、财联社消息，周期品重挫！铁矿石收跌近5%，有色板块跳水（利空大盘）

3、时报财富消息，商务部将发布零售业技术创新框架 无人零售概念再迎风口（利好无人零售概念股）

4、时报财富消息，新能源汽车领域外商投资将加快“松绑” 产业未来发展前景值得期待（利好新能源汽车概念股）

5、上证报消息，全国污染源普查时隔十年再启 相关环保板块再迎利好（利好环保概念股）

6、上证报消息，百度发布阿波罗计划升级版 无人驾驶产业有望加速推进（利好无人驾驶概念股）

7、中证报消息，中美争相研发百亿亿次超算 相关概念板块有望迎来炒作热潮（利好超级计算机概念股）

热点聚焦

【去产能持续加码，预期差较大的水泥建材值得跟踪】

北极星电力新闻网消息，近日，发改委下发特急文件，防止已化解的过剩产能死灰复燃。要求各省区认真组织开展2017年钢铁煤炭去产能验收工作。今年已退出的去产能项目在10月底前完成验收，其他项目在12月底前完成验收。

9月13日的国常会就指出，督查发现一些地方去产能工作不扎实不到位等问题，本次发改委特急文件显然是根据国常会的指示进行落实。

从影响力上看，时至今日，钢铁煤炭该去的产能已基本退出市场，价格维持高位已经被充分预期。反倒是去产能的其他分支领域，比如水泥到今年7月份才出了去产能行动计划的讨论稿，导致水泥涨价的看点相对更大。

对A股而言，尽管周期资源涨价的逻辑依然是去产能和环保加码，但从市场预期角度看，钢铁煤炭涨价已经充分反映在A股市场，后续潜力有所透支。而水泥股今年涨幅并不大，市场依然存有预期差，后续爆发力或更强，值得投资者跟踪。

【美联储缩表未超预期，不必过分担忧对A股影响】

财联社消息，美联储议息会议决议声明，按7月份计划，10月开始缩减4.5万亿美元的资产负债表，幅度为每月缩减100亿美元。同时维持基准利率1%~1.25%不变。预计2017年还将加息一次，在16位美联储决策者中，有11人预计2017年加息三次（6月会议时为8人）。预计2018年将加息三次，2019年加息两次，2020年将加息一次。

美联储缩表决议与相关表态基本未超预期。但从实际效果看，可以猜测本次缩表效果仍然是温和的。

美联储“刀子嘴、豆腐心”的一贯做法实际上也反应出其预期管理的高明之处，其敢于给出市场较为鹰派的预期，背后也是美国优秀的经济基本面做支撑。

可以认为，无论是美国加息、还是中国周期品价格快速上涨，均有经济周期+基本面改善双重支撑，且鉴于我国未开放资本项目自由流动，美联储加息对中国的影响是非常有限的，既难以引发经济基本面大幅波动，更基本不可能导致金融市场出现大的变动。

市场寻宝

【号百控股完成投资规划，国企改革利好不断】

上海证券报消息，作为中国电信唯一的A股上市平台，号百控股目前已编制完成2018年至2020年的三年股权投资规划，制定了投资策略和投资目标，其具体路径有三：一是组建基金，实施产业布局、服务电信业务生态圈；二是直接投资，增强内生动力，助力号百控股夯实发展战略；三是探索混改，力求创新突破，提高运营效益。

点评：近期国企改革板块尽管表现乏善可陈，但相关事件催化剂其实较多。一方面，号百控股制定了股权投资规划，探索混改；另一方面，格力电器举牌海立股份，“国企在二级市场举牌国企”的新混改方式浮出水面。

上海国企改革或仍将是下半年国企改革领域事件催化的重点地区。上海市的国企资产保有量很大，无论是资产注入、还是战略引进先进行业，下半年上海国企改革均“大有可为”。

根据公开市场资料，相关上市公司包括：

上工申贝（600843）、隧道股份（600820）

【造纸业旺季来临，涨价潮值得跟踪】

中证报消息，9月20日，全国纸板纸箱价格普遍上调7%-30%。有纸板厂在调价函中提醒，市场波动远未结束，原材料还有大幅上涨空间，并可能造成原材料紧缺，有些订单不能按要求生产，报价将实行一单一价。

点评：每年9月起，造纸行业下游为了迎接国庆和“双十一”都会积极备货，需求的扩大带动造纸业进入旺季。供给端看，受环保限产的影响，山东、富阳等地多次进行停产检修和限产保价。而对新产能审批制度的加强，使行业准入门槛越来越高，难有新增产能释放。

造纸业供不应求局面突显，产品涨价预期十分强烈，纸厂盈利大概率持续向好，相关标的值得跟踪。

根据公开市场资料，相关上市公司包括：

太阳纸业（002078）、山鹰纸业（600567）

策略分析    

9月21日资源股午后走低，创业板调整加大。技术面上，周四两市分化，创业板尾盘跳水，走势难看，但上证50指数按照我们之前分析格局，周四早盘在回踩2660支撑后，已涨过阻速线，暂将短线下跌趋势转为2660-2703箱体区间震荡趋势。

鉴于周四盘中上证50指数量能出现一定放大，不排除在创业板下跌过程中，资金流入50大票抱团，推高50指数至短期箱体顶部的可能。

策略上，近期市场分化也开始加大，投资者仍应继续警惕市场调整风险，可侧重观察此前已率先调整的上证50相关蓝筹、权重轮动机会，但注意不要盲目追高。

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