三季度IPO市场有哪些变化？9月23日，德勤中国发布2019年第三季度IPO市场回顾与前景展望报告，预计到今年底，A股主板、中小板及创业板新股市场融资规模可达1200亿元人民币，科创板新股融资规模大约在1000至1250亿元人民币，香港新股市场融资规模可达1800亿港元。

22宗IPO已过发审会

德勤称，中国内地新股市场较为活跃，预计截至第三季度末，将有127只新股，总共融资1401亿元人民币。新股数量较去年同期增长46%，融资额同比增加20%。

其中，上海证券交易所在新股数量和融资额上领先，第三季度末预计有74只新股上市，总共融资886亿元人民币。深圳证券交易所则以53只新股融资大约515亿元人民币紧随其后。

数据显示，截至2019年9月20日，436宗活跃申请正在处理中。其中主板、中小板、创业板有21宗已过发审会，科创板有1宗注册生效，并轮候上市。

今年底，预计主板、中小板及创业板总共110-130家企业上市，融资额超过1200亿元人民币。

科创板表现亮眼 TMT面临机会

在德勤全国上巿业务组中国A股资本巿场华西区领导合伙人刘洋看来，科创板是中国内地资本市场的一个里程碑。其整套理念都是革命性的：由高科技板块为主、推行试点注册制，以至以市场化为主导的定价机制。

数据也显示，截至目前，来自科创板的33只新股融资472亿元人民币。在市场化定价方式下，科创板的表现也十分稳定，这是今年上交所乃至整个A股市场表现强劲的主因。

值得一提的是，8月30日，证监会对恒安嘉新作出不予注册的决定，这也是首个科创板IPO注册被否的案例。对于原因，证监会表示，主要是该企业存在会计基础工作薄弱、内控缺失以及会计差错更正事项披露存疑等问题。此外，还有11家公司的科创板上市审核被终止。这都体现了监管部门审核从严的决心，将为市场带来更多信心。

谈及重庆企业上市机遇，刘洋表示，科创板主要聚焦的还是新一代信息技术、高端装备、生物医药等领域，重庆的TMT高科技企业、高端制造业、生物医药企业都可以尝试去申请，但一定要做好内控合规、财务规范等上市前的准备，才有希望走下去。

德勤预计，第四季度还将有数家独角兽公司或市值高的新经济公司登陆科创板。10月份，还可能推出一只全新科创板成份指数。截止9月20日，上交所已受理了156家公司的科创板上市申请，预计科创板新股数量在今年末将增加到80-100家，募集1000至1250亿元人民币。

港交所新股融资规模萎缩

市场信息显示，截至9月30日，香港将有98只新股融资大约1248亿港元，新股个数与融资额均较2018年同期大幅下降。“这主要是因为去年两只同股不同权新股吸纳了市场上大量资金，而不同股权架构新股上市时的市值最少需达到100亿港元，今年前三季度期间，还没有这样的企业上市，因此港股市场新股融资规模出现了萎缩。”德勤中国全国上巿业务组华西区领导合伙人彭金勇表示。

不过，德勤对香港新股市场仍保持乐观。彭金勇表示，9月底，一家亚太地区最大的啤酒公司将在港股市场重新启动超大型发售。此外，很多潜在上市发行人，包括市值中小的企业，都争取在今年年底或明年初能够完成上市，因此需要最迟于9月递交此类上市申请。因此，在最后一个季度，港股新股市场的动力大概率进一步增强。

A+H将支撑经济健康发展

此外，中国内地企业赴美上市趋势持续下行，预计至2019年9月底，将有21只新股融资29亿美元，较去年同期数量减少22%、总融资额下降61%，平均新股融资规模下降50%。

“这主要是由于缺乏来自科技网络企业的大型新股、贸易战与美国经济前景不明朗，以及对科创板推出的观望态度。”德勤称。

彭金勇介绍，中国是全球第二大经济体，也是一个巨大的新兴市场。包括独角兽企业在内的高成长企业，正呈现指数级增长。单凭一个市场，不能完全满足这些企业的业务需求与融资计划。从长远看，A股和港股两个资本市场更加紧密合作互补，才能支持经济及企业健康成长。

上游新闻·重庆商报记者 侯佳

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