最近，有朋友问：“基金定投，真的包赚不赔吗？”
包赚不赔！ 当然是不可能的。
不过，对没啥投资知识、投资技能，也没时间看市场的人来说，基金定投还是一个不错的投资选择，只要把握“笑”与“哭”的时机进入和退出，就能实现“钱生钱”的目标。
所谓基金定投，简单说，就是在一个月某个固定的时间、用固定的金额，持续不断地买入一只基金。基金定投的好处是，不择时。固定金额，不管涨跌，持续地买入，犹如银行的零存整取一样。基金净值低时，买的份额就多一些；基金净值高时，买的份额就少一些。
现实的问题是，一是市场上的基金公司、发行的基金数量都太多，债券型、稳健型、偏股型、股票型、指数型，以及基金中的基金（FOF）等。二是每只基金的投资方向（或者投资组合）、基金净值，以及基金净值曲线的形态等，都各有差异。
也就是说，做基金定投，也不能盲目，不加选择地做。按老刘的经验，定投时基金品种“选新，不选老”，净值曲线“选低，不选高”， 投资组合“偏朝阳产业”。退出时（基金定投赎回），净值曲线形态“笑”的时候退，“哭”的时候坚守，若“哭”的时候就退出，大概率会亏钱的。
为什么呢？因为“基金定投，笑的时候才赚钱，哭的时候就赔钱！”
为了明白自己做的基金定投，是“笑”，还是“哭”？ 就要做记录，将每个月基金公司发来的账单上的基金净值，用一张白纸画一个坐标，按月份与净值金额，标注在坐标上，时间一长，基金定投的曲线就出来了。当曲线呈现完美的“微笑曲线”时，就是定投最佳的退出时机。当曲线呈现哭相“瘪嘴曲线”时，就还得继续坚守；否则此时退出，就会亏钱。
“微笑曲线”，一般是定投后，基金净值开始下跌，走下坡路，越跌越买，净值越低，买到的份额就越多。基金净值就像股票曲线一样，也会波浪前进。当净值跌到谷底后，会重新上升，曲线开始掉头向上爬升，直至形成“微笑”形态。
“瘪嘴曲线”，一般是定投后，净值开始走高，即曲线向上走。这种情况是越涨越买，但买到的份额因净值越来越高就越来越少。当净值上升走到一个拐点时（高手才能把握，就可以赎回退出），净值又会走下坡路，直到出现一个“瘪嘴曲线”。此时不能退出，只能继续坚守，等净值曲线转换成“微笑曲线”时，赎回就赚钱了。
基金“微笑曲线”的赚钱逻辑——
基金定投，顾名思义，就是选定优质基金产品，约定扣款时间， 约定扣款金额，分批买入的过程。首先来剖析一下基金定投的赚钱逻辑，由于权益市场当中没有人知道什么时候价格是顶，什么时候是底，但牛熊一定会转换，通过一定时间定时定量的投资，买入的价格在区间最高价与最低价之间震荡，实际持仓成本会接近平均价格，等到股票价格高于成本价格的时候，便可以获利止盈，如下图所示。
“微笑曲线”有两个关键点：一是定投的基金净值，先跌后涨。二是到净值恢复到定投时的水平，必须赎回。如果投资者能把握住这两个关键时点，就能赚到钱。
另外，基金定投还有一种情形也会赚钱。即在“微笑曲线”的底部时，开始定投，此时基金的净值最低，定投后一路开始上涨，直到上涨结束，出现拐点时赎回。
如果刚好在“微笑曲线”的底部，投资者急需用钱，或者忍受不了基金的净值越来越低，刚好赎回在定投“微笑曲线”的底部，则百分之百的会赔钱！
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