刚刚过去的一年，全球经济放缓、股市震荡下行、理财收益走低。进入2019年，投资者如何分散和抵御市场风险，提高投资组合收益？
中国银行个人金融资产配置专家组和中银国际证券，整合境内外分支机构首次发布《2019年中国银行个人金融资产配置策略报告》，剖析当前形势下稀缺的投资机会和需要警惕的雷区。
报告指出，2019年全球资产配置策略为：超配中国资产，全年超配A股市场、超配债券；低配美国资产，美股顶部区域，减持美股等待美债底部配置机会；其他权益市场，印度积极关注，英国中性，日本、欧元区保守。大宗方面，原油震荡，黄金标配。货币方面澳元可以看高一线，日元谨慎推荐，美元保守。
具体来看，2019年A股在经过调整达到估值底部后，面临着利率继续下降以及长期资金通道打通，大量海内外资金涌入的独有优势。叠加经济增速、上市公司盈利增长，均值回归和制度完善后的风险偏好修复，A股在风险释放之后有望迎来趋势反转，并在2019年形成新的上升趋势，有望成为全球最好的权益资产之一。
中资美元债：美联储政策继续收紧，欧央行有结束量化宽松的预期，美元加息的压力仍使中资美元债面临压力，但中资美元债的信用估值修复在2018年三季度已有所体现，随着国内宽信用政策的铺开，未来信用市场的估值吸引力将进一步提升，一些高质量短久期的债券具备较好的配置价值。
中国债券市场：2019年利率债尤其是长端品种仍有投资价值，建议重点关注高等级信用债的投资机会及可转债的提前布局。随着宽信用政策实施效果的逐步显现，2019年债市热点将向信用债轮动，高等级信用债的信用利差将率先进一步缩窄，经济企稳后中低等级信用债的投资机会将进一步显现。
外汇市场：美联储加息预期放缓，美元指数上行压力增大，非美货币反弹可期；澳元汇率后期表现值得期待，外部经济关系有缓和迹象，对商品货币澳元提振明显，而最新公布的澳洲通胀及就业数据超预期，反映出经济基本面的好转；日元汇率易涨难跌，日本经济增速略有放缓但仍然相对平稳，预计2019年日本央行量化宽松空间不大，规模恐将逐步压缩，甚至超预期退出。而金融市场下行或波动剧烈程度有望超预期，避险情绪将对日元表现形成直接利好。
原油：预计原油宽幅震荡的概率较高。技术面反映，国际油价自2016年探底反弹之后，已经连续上涨超过3年，累计上升幅度超过300%，继续上涨的概率降低，预计油价以宽幅震荡为主。
黄金：预计黄金价格整体区间盘整，随美国经济放缓，将筑底寻求向上突破。
上游新闻·重庆商报记者 郭欣欣
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