很多人并不知道，被网友们戏称为“董小姐”的董明珠，今年已经64岁了。

64岁，对大多数人而言，意味着职业生涯已经结束或是已近尾声，但对于董明珠才刚刚开始。在格力缔造了无数辉煌之后，董明珠在此时迎来了生命中最大的挑战，她在职业生涯末期倾全力投资的新能源汽车，眼看着就要成为一个无底黑洞。

在以个人名义巨额举债投资珠海银隆之后，董明珠等来的不是公司上市，而是业绩大幅下滑，而且近期还和创始人陷入了一场贾跃亭式的纠纷之中。退，已经没有退路，进，还需要投入更多的巨量资本。即便强悍如董明珠，可能也无法完全靠一己之力摆脱困境了，过去曾经屡屡救格力于水火之中，这一次谁又能来拯救董明珠？

对现在的年轻人而言，估计很多人都把这位网红“董小姐”当作笑话来看。她要求格力手机的开机画面必须是她的照片，这种将个人形象烙上企业产品的做法，俨然就是手机中的老干妈；她还和雷军定下10亿的赌约，最近几年一直是人们的热门谈资，这场赌局的胜负就在下个月可见分晓。

如果抛开这些花边事件，对她的成长历程再多一些了解，你会对这位不服输的女人多出一份敬意。1990年，董明珠以36岁的“高龄”进入格力，凭借出色的销售能力，一步步从基层业务销售员升至格力董事长，格力成为国内空调市场绝对的龙头，股票市值更是超过了2000亿元。这样的业绩，不是仅靠炒作花边新闻就能够实现。

但是，格力再好，终究不属于董明珠个人。珠海国资委是格力的第一大股东，而董明珠和珠海国资委的不和几乎是公开的秘密，董明珠对此也并不讳言，“我随时准备跟他们斗”。但董明珠再怎么强势，在格力也只是职业经理人的角色，珠海国资委的控股权就是董明珠头上的紧箍咒，只要在紧要关头念上几句咒语，就足以让强势的董明珠头疼不已。

2016年，珠海国资委免去了董明珠的格力集团董事长一职，仅保留上市公司格力电器董事长的职务。今年5月底，原本是格力电器董事长换届的时间，外界普遍预计董明珠将毫无悬念连任，但是这次换届却出人意料的推迟，董明珠是否能够连任迄今没有得到官方确认。

这也就能够理解，董明珠为何不顾一切，几乎倾尽家产要投资珠海银隆这家新能源汽车公司。因为格力再辉煌，董明珠早晚要离去，而珠海银隆如果能够成功，那才是董明珠真正的归属。即使这一次格力电器能够让董明珠继续连任，但是考虑到已经64岁的年龄，在国企的退休体制下也不可能有太大的空间，而在珠海银隆，董明珠完全可以像李嘉诚一样，工作到90岁再退休。

董明珠的不幸在于，在最年富力强的年代没有选择自己创业，而是依附了一家国有企业，在职业生涯的末期想要挣脱体制的约束，赢得属于自己的一片天空，但是却已经无法跟上新经济的步伐。她在并不熟悉的新能源汽车重手下注，结果将自己陷入进退两难的地步。

▲2015年3月7日，北京，董明珠答记者问。（视觉中国供图）

2016年，格力电器收购珠海银隆的方案被股东大会否决之后，董明珠开始以个人名义投资珠海银隆，共持有其17.46%的股份，成为仅次于创始人魏银仓的第二大股东。在董明珠个人光环的笼罩下，加之和格力电器的诸多关联交易，珠海银隆很快就从一家不知名的小公司迅速成长，去年一度已经开始进入上市辅导。

不过好日子并没有持续太久。市场上很快就开始出现公司拖欠供应商货款、停工裁员、骗取补贴的传言。而格力电器披露的数据显示，珠海银隆2017年的净利润大幅下滑了7成。到了今年6月份，广东证监局的网站显示，珠海银隆的上市进度已经变为“辅导终止”，这意味着珠海银隆的上市已经遥遥无期。

上市失败之后，珠海银隆开始陷入董明珠和创始人的内斗之中。

11月13日，银隆发布公告称，原董事长魏银仓、原总裁孙国华涉嫌通过不法手段，侵占公司利益金额超过10亿元，该案已经被司法机关正式受理。珠海银隆同时还表示魏银仓已经滞留香港3个月。11月14日，魏银仓很快就做出了反击，公开发文表示，“董明珠为个人私利，利用公司对大股东发难，实在用心恶毒，手段恶劣，大股东对此非常愤慨。对自己费尽心血创立壮大的公司沦为董明珠及个别股东驱赶大股东出局的工具，大股东感到万分寒心“，其目的是“打压公司估值、争夺控制权”。

无论这场纷争的是非曲直如何，一个不争的事实是，曾经被董明珠寄予厚望的珠海银隆，今天已经是一地鸡毛。

董明珠看中银隆，主要是被该公司独有的钛酸锂电池技术所打动，该项技术是银隆通过3亿元收购从纳斯达克退市的一家美国公司所得，但在当前新能源市场并非主流技术，也没有得到国际主流车企的应用，在业界一直具有极大的争议，很多业内人士甚至认为董明珠可能是被忽悠入局。

从新能源汽车的产业格局来看，目前的生存压力之大前所未有。大量厂家一拥而上，2020年的产能规划目标已经超过了2000万辆，而去年全年我国的新能源汽车销量只有78万辆，未来几年的竞争之惨烈可想而知。加之新能源的补贴逐渐退坡乃至最终取消，对于严重依靠补贴的新能源厂家更是釜底抽薪。

在珠海银隆错失了上市良机之后，董明珠不得不面对现实的个人资金压力。按照董明珠持有珠海银隆17.46%的股份来计算，她应该至少为此耗资23亿元。从董明珠的个人财富来看，她在格力的收入其实并不算高。前几年董明珠曾经公开表示，自己的收入税前500万，税后到手200万。

不过，董明珠的主要收入并不靠工资，通过持有的格力股票，董明珠这几年大概获得了3亿元的分红，但即便如此，也还是远远不足以支付收购银隆所需的23亿元。董明珠曾经公开承认，收购银隆的资金是“举债”。董明珠最大的资产是持有的4400多万股格力电器股票，当前市值大概为17亿元，即便董明珠将持有的格力股票全部抛光套现，可能也不足以支付债务。

如果去年进入上市辅导期的珠海银隆能够顺利上市，董明珠持有的银隆股票将可获数倍增值，不仅能够轻松还清债务，所获收益将大大超过她在格力奋斗20多年的所得。但是随着上市失败，不仅董明珠等投资人失去了套现的机会，更重要的是珠海银隆也失去了借助资本市场抢跑的先机。未来的新能源汽车将是大资本的竞技场，没有了资本市场的支持，这就要求董明珠必须依靠自己的融资能力继续加大投入，才有可能从惨烈的竞争中杀出一条血路。

▲董明珠（视觉中国供图）

2016年，董明珠曾经拉来王健林和刘强东等富豪朋友合伙投资银隆，时过境迁，这两位友军现在也都自顾不暇，董明珠还需要寻找到更有实力的新盟友。但随着和创始人的矛盾公开升级，又一场贾跃亭式的商战已经上演。面对这样的乱局，又有谁能够或者愿意来拯救“董小姐”呢？

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