近日外媒报道，频频爆出连续亏损的瑞幸咖啡计划将在港交所进行IPO，投资银行已开始为瑞幸咖啡准备在香港联合交易所进行IPO的上市材料。与此同时，“咖啡巨头”星巴克被国际投资银行高盛下调评级，并预测星巴克可能会成为继苹果之后下一个低迷的公司。

业内人士纷纷表示，星巴克可能不会想到，在进入中国市场20年后，叫得最响的竞争对手竟是一群做出行生意的“外行”。

成立不到2年估值22亿美元

瑞幸咖啡是国内新兴咖啡品牌，于2017年10月成立，2018年1月1日开始试营业，一年多来在全国建成门店2000家。资料显示，瑞幸咖啡先后完成两轮共4亿美元的融资，在2018年12月B轮融资后，公司估值22亿美元。融资迅速，估值不断增长，瑞幸咖啡在国内咖啡市场一路上升。今日，记者针对赴港上市的消息进行了求证，瑞幸咖啡相关负责人并未直接否认，只表示：“不评论”。

值得一提的是，由于瑞幸咖啡高额补贴、严重亏损、快速扩张的商业模式，也受到一定质疑。“我们今年又要开2500家（咖啡店）”。2019年1月3日，在北京举行的战略发布会上，瑞幸咖啡CEO钱治亚称，2019年，在门店和杯量上，希望全面超过星巴克（SBUX）。星巴克是全球最大的咖啡连锁品牌，进入中国20年，而瑞幸咖啡成立仅一年多。

瑞幸咖啡2019年目标是在门店量和杯量上超过星巴克。星巴克自1999年进入中国内地以来，20年间在中国开设了3000多家门店。星巴克2018财年第三季度的财报显示，其中国区同店销售下降了2%，这是星巴克中国市场九年以来首次下滑，是当季全球表现最差的市场之一。华尔街之王高盛预测星巴克的业绩下调。

星巴克被降维打击？

瑞幸咖啡自成立以来成为国内成长最快的独角兽之一，自发展以来，在国内咖啡市场上和星巴克抗衡。知名互联网评论家丁道师告诉记者，瑞幸咖啡以其领先的移动互联网技术，倡导更方便快捷的“咖啡新零售”体验，改变了咖啡传统业态模式，解决消费者痛点。

据了解，2018年，8月，星巴克咖啡公司与阿里巴巴集团在上海宣布达成新零售全面战略合作。星巴克将依托饿了么配送体系，正式上线外送服务。2019年起，星巴克在中国推出送货上门的服务。

对于瑞幸咖啡上市的消息，品牌及营销专家朱丹蓬表示，以目前瑞幸咖啡的发展态势来看，融资能力没有问题。上市，第一是为了变成公众公司，让整个行业共享这个发展的红利；第二，是一个合规化的过程，可以有助于公司由效率到合规化的进阶；第三，上市也是一个品牌扩展，品牌在国际影响力提升的一个重要方式。

丁道师说：“瑞幸咖啡的上市最起码会在全球范围内和星巴克在品牌层面进行一个对标。但即便如此，我觉得对星巴克的影响相对来说有限。”

中国咖啡市场不饱和

咖啡有超高端，高端，中高端，中端，中低端，低端六个档次，每个档次间的消费者人群重合度不高，因此中国的咖啡市场行业还处于不饱和竞争的情况。朱丹蓬告诉记者，在消费端不同需求，人口红利不断叠加的情况下，中国咖啡出现消费金字塔，容纳更多不同模式，不同价格，不同品质的咖啡品牌，星巴克属于轻奢型的品牌，瑞幸属于中高端的品牌，瑞幸和星巴克都会发展。

丁道师也持相同观点：“市场足够巨大且开放，完全可以同时容纳瑞幸和星巴克，谁也不会把谁给干掉，这是依据我们的市场规模和市场容量所决定的。”丁道师表示，瑞幸咖啡已经经过多元化的发展，不仅局限于喝咖啡，还可以吃东西，可以满足更多用户多场景消费的城市需求，换句话说，用户的维度也会越来越广。

目前，国内的咖啡市场在北上广深的覆盖较广，但像很多三四线城市以及其他人员聚集的新兴城和新区域，咖啡店还没有很好的布置，还有中国各地开展的农村转城市的这个新城建设，也会给这种咖啡空余出来很多的成长的一些空间。

瑞幸亏损不影响其可持续发展

品牌及营销专家朱丹蓬告诉记者，瑞幸亏损不是问题，关键是一看行业的竞争度，二看行业是否有前景，三看企业有没有可持续发展的能力。瑞幸在短短一年开2000家门店，本身咖啡是赚钱的，亏就亏在开店的重资产投入，今年预计又要开设2500家门店，布局完成后，整个规模效应就出来了，投入产出比就没问题了。

知名互联网专家丁道师说：“瑞幸模式能够盈利进而可持续发展，现在的亏损是为了正在进行的扩张以及将来的盈利做准备，我们把此称之为战略性亏损。”战略亏损阶段，瑞幸的主要目的在于扩张，也就是大众眼中的“烧钱布局，多个城市开店”。这个阶段，在强大的运营能力加持下，亏损越大，布局就越广，市场份额就越大。反之，如果我们的业界和资本在这个阶段发现瑞幸盈利了，反而是一个坏信号，这说明瑞幸的扩张已经陷入了瓶颈，看到了发展的天花板。

上游新闻·重庆商报记者 张宇 实习生 李梦梦

【免责声明】上游新闻客户端未标有“来源：上游新闻-重庆晨报”或“上游新闻LOGO、水印的文字、图片、音频视频等稿件均为转载稿。如转载稿涉及版权等问题，请与上游新闻联系。