黄峥放大招了，拼多多要上市！6月29日，第三方移动电商平台“拼多多”，在创立三年后，即向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO（首次公开招股）申请书，可望创下电商平台创立到上市最短周期。

拼多多计划以此筹资10亿美元，拟在纳斯达克全球市场或纽约证券交易所挂牌。

募集的资金主要用于扩大运营、研发以及一般企业用途和运营资本，包括潜在的战略投资和收购。但是，值得注意的是，拼多多暂未确定发行价、发行量，更引人议论的是“多多为何如此拼命捉急上市？”。

成立三年拼多多步子跨得大

中国的电商经历了近20年的高速发展，以阿里巴巴、京东为代表的零售电商生态日臻完善，很多人认为，不可能再有新形式的电商平台出现，而拼多多正是在这一背景下产生的“新电商”平台。

成立于2015年9月的拼多多，是主打“拼团”的社交电商平台，用户可通过发起和朋友、家人、邻居的拼团，以更低廉的价格买到商品。2016年9月拼多多现任CEO黄峥创办的“拼好货”合并，组建成为目前的拼多多公司。

据招股书披露，2016年、2017年全年和2018年Q1收入分别为5.05亿元人民币（下同）、17.44亿元和13.85亿元，2018年Q1收入同比增长37倍。

拼多多成立近三年，2017年一年做就到了1412亿元人民币GMV，相比之下，京东2014年年初GMV才达到这一数字，这也相当于阿里2009年中的GMV水平。

拼多多的快速崛起，也引发其他电商巨头的纷纷效仿。2018年上半年，淘宝推出了一款名为“淘宝特价版”的App，被认为是直接对标拼多多的拼团模式。而在3月，京东推出类似拼团拼团“京东拼购”，并开放独立招商入驻。

拼多多三年连续亏损

招股书显示，拼多多的收入主要包括在线市场服务收入和商品销售收入两部分，拼多多平台的收入主要来自在线广告和交易佣金，与目前其他电商平台在商业模式上具有一致性。

虽然拼多多收入增速迅猛，但依然处于亏损状态。招股书显示，2017年拼多多收入为17.44亿元，2016年为5.05亿元，同比增速达245%。今年第一季度更是接近去年全年，收入为13.8亿元。但亏损额居高不下，2017年和2016年净亏损分别为5.25亿元和2.92亿元，今年第一季度的净亏损额就已达2.01亿元。

创业三年来拼多多含期权共亏损13.12亿元，对于未来能否盈利，拼多多的信心并不足。在招股书中称：“由于过去我们净利润处于亏损状态，未来可能还会继续亏损。”

曹磊表示，经过了前期的快速发展，面临巨头的夹击，提供相对低价的商品同时保证质量、避免被贴上“低廉质量差”的标签，是拼多多今后营业收入高增长的一大挑战。

确实，在此之前，拼多多一直负面新闻缠身，假货、骗局、质量差、平台经销商维权等新闻，曾在业界引起较大影响。如果拼多多不着手整改，消除负面影响，未来堪忧。

从拼多多自身层面看，目前其面临着激烈的电商竞争环境，淘宝特价版上线，京东拼购在发力。除此之外，还有一众社交电商创业公司在蚕食拼多多的市场份额，例如厂多多、V小客、环球捕手、好衣库、西柚集、 SEE 小电铺、有好东西、爱库存、思埠等，他们今年以来均获得了千万元以上的融资。

“峥”相上市为多多筹资？

今年以来，垂直型各类社交电商也纷纷启动融资与IPO。4月23日，分销型社交电商“云集”宣布已完成B轮融资1.2亿美金融资，4月19日，工具性社交电商“有赞”借壳中国创新支付公司在港交所上市；加上4月12日，导购型社交平台“什么值得买”再次向证监会递交《招股书申报稿》，冲击“导购电商第一股”。

长期关注社交电商行业的电子商务研究中心主任曹磊指出,移动社交电商一时暗流涌动，成了群雄逐鹿、巨头纷争、资本重兵布局的最热门电商领域。

在电商领域，上一家快速IPO的是聚美优品，用时4年。而拼多多成立仅3年就启动IPO，可以说将创造新记录。中国电子商务研究中心主任曹磊表示，这么快启动IPO，背后起推动作用的应该是资本。

招股书中披露了截至本次发行股份前的持股情况，个人方面，拼多多创始人、CEO黄铮持股50.7%、绝对控股；机构股东方面，腾讯持股18.5%、为第二大股东，高榕资本持股10.1%，红杉中国持股7.4%。

但在拼多多表现出的迫切上市需求，有外界声音解读为：拼多多着急上市的核心原因是投资机构有退出的迫切要求。“如果一个公司知道自己未来会越来越赚钱，一般不会着急上市。相反如果觉得未来表现没有现在好，通常就会更急于上市，寻求新的发展机会。”

不过，也有声音认为着急上市是创始人嫌CEO黄峥本人的意思。

新闻多一点：

投资机构“输血”有限 推动新一轮IPO浪潮

成熟型创业公司“独角兽”借助资本市场实现“二次发展”，在当下非常普遍存在。

最近包括小米、美团点评、齐家网、宝宝树、拼多多、找钢网、优信二手车（已上市）、有赞（已借壳上市）、同程艺龙、什么值得买等电商平台、品牌都有纷纷披露招股说明书或成功IPO，此外还有沪江网、51信用卡、微贷网、猎聘网等互联网公司也冲刺IPO。

此外，一大波互联网创业公司和“独角兽”也宣布启动海内外资本市场IPO进程。

分析认为，当前一级市场的融资环境并不好。从大环境层面看，资金匮乏已经在创投圈蔓延，过去创业公司可以靠投资机构输血，而今年他们想要获得融资是难上加难。

“新一轮上市潮”的形成，是因为凛冬将至，如果不上市，可能会熬不过冬天。

对此，电商、互联网公司“现象级”IPO浪潮，电子商务研究中心主任曹磊预测：互联网中概股IPO “第四次浪潮”已经开启，而有别于以往任何一次，最显著的特征就是已小米、美团点评、拼多多等为代表的“新电商”成为引领这股上市热潮的“主力军”，这也意味着一个“新电商时代”正在开启。

上游新闻记者 杨野

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