西安上市公司曲江文旅于5月30日晚间发布消息称，西安曲江文化产业投资（集团）有限公司与西安曲江新区管理委员会、华侨城集团有限公司、华侨城西部投资有限公司、西安曲江文化控股有限公司已签订了《终止协议》。曲江文旅表示，华侨城与曲江文投增值扩股事项未获得陕西省人民政府批复。

这意味着，历时近一年的央企华侨城百亿要约收购西安曲江文投一事宣告失败。

“华侨城在陕西的投资并没有终止，我们将一如既往地深耕西安。”对此，华侨城有关负责人向上游新闻记者（全国新闻热线：M17702387875@163.com）表示。今年年初，华侨城计划670亿在西咸新区启动沣东华侨城大型文化旅游综合项目。

2014年2月，有“副市长商人”之称的段先念从西安副市长任上调任华侨城，现任该公司董事长、党委书记。2015年初，其正式提出“文化+旅游+新型城镇化”业务模式，并大举开始对外投资。据不完全统计，2016年至今，华侨城在文旅项目的概算投资已超万亿。

“副市长商人”段先念的回归之作

图说：曾长期在西安工作过的华侨城集团董事长段先念。

去年6月19日，西安市政府在深圳与华侨城签署合作协议。华侨城未来5年将在西安投资2380亿元，项目覆盖西咸新区、未央区、碑林区、莲湖区以及曲江新区等多个区域。

10天后，华侨城集团与西安市属国企西安旅游集团签署了《关于西安饮食股份有限公司股份转让协议》，取得了该企业上市平台西安饮食15%的股份以及21.04%股份对应的表决权，成为其新的控股股东。

紧接着的第二天，即6月30日，西安另外一家上市公司曲江文旅发布消息称，华侨城集团全资子公司华侨城西部投资、曲江文化控股、曲江文投三方签署了《增资扩股框架协议》，华侨城西部投资拟对曲江文投进行增资以取得其51%的股份，并成为曲江文投的控股股东。

在深圳举行的签约仪式上，曾先后担任过西安曲江新区管委会主任、西安曲江文化产业投资（集团）总经理、西安市副市长的段先念，出席仪式并致辞表示，华侨城领导班子早就达成共识，做文化要去西安，做旅游要去西安，寻根问祖也要去西安，西安才是最应该大投入的。

“这被看成是段的回归之作。”多位西安当地财经界人士表示，作为“曲江模式”的缔造者、当地魏民洲时代官场“被排挤者”，段先念当年的去职以及去年的“回归”，均可谓备受关注。

一位当地人士向记者表示，虽然“段总”已经离开西安三载，但他对西安的感情很重。

这在段先念的上述致辞中就能感受得到。他致辞中坦承，他与西安往日同僚联系密切。“是这些同事激励我、督促我投资陕西，建设西安。”段先念亦称，在2017年1月1日，自己曾和陕西省委书记有过一次长谈，他希望回西安投资。随后，又与西安市委书记王永康、西安市市长上官吉庆有过接触。

“华侨城人要适应西安厚重的文化和各级政府的办事风格还有一个过程。衷心希望西安的各级领导，以及理论界、文化界的前辈们能够包容我的同事和部下，让华侨城人更好地把沿海的现代文化与西安的历史文化紧密融合，把西安的资源优势与深圳发达的资本市场快速对接。”段先念说。

省市存“分歧”，华侨城将一如既往深耕西安

图说：2017年6月19日，西安市政府在深圳与华侨城签署合作协议

“一切以公告为准。”对于收购失败的具体原因，华侨城有关负责人不愿过多表达。

前述公告显示，华侨城与曲江文投增值扩股事项未获得陕西省人民政府批复。对此，记者联系陕西国资委相关负责人，均未获得相关回复。

值得注意的是，2017年9月，在华侨城和西安曲江方面正式签署《增资扩股协议》后，国家商务部反垄断局出具《不实施进一步审查的通知》，同意华侨城集团实施经营者集中，西安市政府亦出具文件，同意曲江文投增资扩股方案相关事宜。

“陕西省和西安市对于此事，应该是存在一定分歧的。”当地金融人士表示。

实际上，这项收购一直久拖未决。2018年3月28日，曲江文旅公告称，双方签署了《增资扩股协议补充协议》，同意将协议期限延期6个月。5月12日，曲江文旅公告提示基准日到期风险。5月30日晚，公司公告称，为不影响各方正常业务，经友好协商，各方同意签订《终止协议》。

“华侨城在陕西的投资并没有终止，将一如既往地深耕西安。”华侨城相关负责人表示。

据了解，2018年2月25日，沣东华侨城大型文化旅游综合项目启动。西咸新区沣东新城管委会与华侨城西部集团签订了沣东华侨城大型文化旅游综合项目战略合作协议，总投资670亿元，重点打造镐京国家大遗址保护项目、欢乐谷都市旅游度假区项目、斗门历史文化名镇项目、国际低碳城、春风十里田园综合体项目、七夕爱情花海公园项目、丝路国际会议中心项目等七大项目。

多地布局文旅项目，华侨城资金承压

有当地金融机构人士指出，“华侨城在文旅项目上扩张迅速，资金颇为紧张。”

就在5月29日，新三板公司剑门旅游发布公告称，公司拟向华侨城西部投资定向发行价值4.8亿元的股票，华侨城西部投资正式成为其控股股东。

据了解，自段先念在2014年2月进入华侨城后，就开始长达一年半的调研和考察，不仅对华侨城原有项目和产业进行广泛考察，同时也重点考察了北京、西安、南京等这些传统历史文化名城。2015年初，其在华侨城一次内部会议上提出，华侨城集团要以“文化+旅游+新型城镇化”为业务模式开启转型。

同年8月，华侨城集团正式提出三大转型战略，第一，继续推进“旅游+地产”创业模式；第二，创新“旅游+互联网+金融”的补偿模式；第三，深耕“文化+旅游+城镇化”的发展模式。

自2015年提出“文化+旅游+城镇化”模式以来，华侨城迅速在全国布局文旅项目，仅2017年一年就落地新项目20个。据记者不完全统计，2016年至今，华侨城在文旅项目的概算投资已超万亿。

其中，去年华侨城集团收购西安市属国企上市公司西安饮食的计划中，包括投资西安很多开发的历史遗址。曲江文旅的资产，也主要集中在文化旅游产业上，包括大雁塔景区公司、大明宫管理公司、城墙公司、唐艺坊公司、酒店管理公司、曲江旅行社和百仕通旅行社等。

“华侨城业务模式实质，就是通过文旅项目，获取低价土地，再进行房地产开发销售以快速回笼资金。”上述金融机构人士分析认为。

公开资料显示，2017年华侨城相继在深圳、北京、天津、武汉、重庆、成都、西安、昆明等城市获取16个新增项目，且其中10幅地块为商业或综合用地，共新增土地面积269万平米，新增规划建筑面积580万平米。大规模拿地后，华侨城资金压力陡增，依照华侨城2016年年报显示，其资产负债率已经上升至67.12%，超过房地产行业64%和旅游行业36%的负债水平。而华侨城2017年末总资产才过千亿元，时至今日市值不过400亿元。

此前的的4月份，国家发改委等五部门联合印发《关于规范主题公园建设发展的指导意见》要求，严禁以主题公园建设名义占用各类保护区或破坏生态，严格控制主题公园周边的房地产开发，不得与主题公园捆绑供地和审批，从严限制主题公园周边住宅用地比例和建设规模，不得通过调整规划为主题公园项目配套房地产开发用地等。

“政策变化对于文旅项目影响也比较大。”文旅业内人士分析认为，文旅项目的运营都是富有挑战而极具耐心的事情，绝对不是买买买就可以的，华侨城大步扩张的模式，困难战重重。

上游新闻见习记者 杨锐

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